销售额、利润、管理层薪酬计划，这也导致公司的多动症。

　　（3）大多数管理者容易高估自己的能力，就是搞不清楚自己到底能吃几碗干饭。”

　　关于评价管理层，大家还是要多花些时间，这非常重要，重要程度不亚于我们去研究这家公司的利润率和现金流。

　　因为我们所买的公司大概率不是我们自己在掌控，而是管理层，研究管理层有助于我们提前对公司的未来发展做出判断，当我们清楚掌舵人的能力和人品，清楚这个公司团队的价值的时候，我们对这家公司未来的估值就会有一个更为清晰的预判。

　　关于了解管理层，巴菲特个人的小窍门是：“回顾过去几年的年报，尤其是仔细公司管理层言及未来的策略。然后，比照今天的结果，看看原来的计划实现了多少？比照公司过去的策略和今天的策略，看看有何不同？看看他们的思想如何变化？巴菲特也建议将公司年报与同行其他公司年报比较。即使两家公司并不完全相同，但相关的比照总能有所启发。”

　　这个观点其实我们《雪视角》前文也有提及，这里之所以再次重复，就是希望大家在投资之路上可以不怕麻烦，不怕费时费力，沉下心来，把一些你们原先认为无用但其实非常有用的工作做到位。

　　如果你之前还是没有下载过任何一份公司的年报，那上雪建议你今天就把这件事完成，至少把你看中的公司近五年的年报下载打印下来，然后把公司业务和管理层讨论分析认真看完。

　　看完后你们就会发现这个工作其实并不困难，相反还很有趣，管理层每年说的话都不可更改，拉长年限来看，对比他们前后的那些言辞，你们自然就能看出他们究竟是不是我们要找的理性坦诚的管理层。

　　重要提示：文中提及的所有公司仅用于案例分析，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

　　浩瀚的宇宙中，一片星系的生灭，也不过是刹那的斑驳流光。仰望星空，总有种结局已注定的伤感，千百年后你我在哪里？家国，文明火光，地球，都不过是深空中的一粒尘埃。星空一瞬，人间千年。虫鸣一世不过秋，你我一样在争渡。深空尽头到底有什么？爱阅

　　列车远去，在与铁轨的震动声中带起大片枯黄的落叶，也带起秋的萧瑟。

　　王煊注视，直至列车渐消失，他才收回目光，又送走了几位同学。

　　自此一别，将天各一方，不知道多少年后才能再相见，甚至有些人再无重逢期。

　　周围，有人还在缓慢地挥手，久久未曾放下，也有人沉默着，颇为伤感。

　　大学四年，一起走过，积淀下的情谊总有些难以割舍。

　　落日余晖斜照飘落的黄叶，光影斑驳，交织出几许岁月流逝之感。

　　阵阵犹如梵唱一般的海

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